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　　新增產能不斷釋放而下游需求難以提振，丁二烯市場疲態已顯。中石化各銷售公司丁二烯掛牌價格下調200元(噸價，下同)，自8月26日起執行1.07萬~1.08萬元。

　　業內人士認為，雖然“金九”旺季已經到來，但供多需少的矛盾短期難以改善，業者看空心態濃重，在供方下調價格引導下，丁二烯“金九”行情堪憂。

　　供應大幅增加

　　山東省化工研究院副院長孟憲興介紹，8月份最后一周，國內丁二烯廠家報價整理中走低。部分低價貨源流入市場，而下游觀望新產能投放情況，詢盤意向較為謹慎，市場交投略顯僵持。中石化供價下調200元，北方新建裝置投產，加之華東地區市場供應逐步增加，商家看空預期導致下游詢盤意向低迷，進一步加重市場謹慎氛圍，低價貨源沖擊下，丁二烯價格重心整體下移。

　　據了解，三季度，隨著浙江石化二期、山東魯清石化以及古雷石化等裝置陸續投產，我國丁二烯行業將迎來新一輪產能增量。截至2021年8月，我國丁二烯總產能達到544.6萬噸/年，比2020年增長10.78%。其中，山東魯清石化并未配套丁二烯下游裝置，其丁二烯貨源全部用于外銷，市場將承壓。

　　對于后市，貿易人士均表示，隨著新產能的陸續釋放，預計9月份國內丁二烯供應面將有較為明顯的增量。雖然美國丁二烯市場價格仍處高位，但鑒于船期較長等因素影響，我國丁二烯貨源的出口商談顯得“困難重重”。供應增量前提下，若出口窗口不能快速打開，則國內丁二烯市場供應承壓將是必然趨勢，今年“金九”市場或會褪色不少。

　　原料支撐走軟

　　從丁二烯原料石腦油來看，8月下旬，受國際原油大幅波動影響，山東石腦油市場震蕩運行。原油連續7個交易日下跌，市場心態消極，隨后市場連續反彈，少數商家囤貨采購，但市場交投仍集中在重整方向的剛需采購，相關產品汽油行情連續大幅下滑。

　　截至目前，山東獨立煉廠常減壓產能利用率為67.73%，環比提高0.82個百分點，同比下降8.74個百分點。雖有部分煉廠降低負荷，但山東海化等企業常減壓裝置負荷有所提升，常減壓產能利用率環比微增。

　　從外盤來看，受國際原油暴漲暴跌影響，亞洲石腦油市場震蕩運行，目前終端裂解用戶需求較前期減少，而來自美洲的套利供應預期增加。同時國際原油受疫情小高峰影響仍在延續，美國夏季出行高峰已近尾聲，需求端預期偏空。

　　從貨幣政策來看，市場對于美聯儲提前減碼QE的呼聲較高，最快將于9月落地，故美元存走強預期，也對油價形成一定壓力。

　　“原油市場以及終端需求方面仍以利空占據主導，9月份中石化石腦油出廠價將調整至4553元，較上月下跌127元，對下游丁二烯的成本支撐走軟。”山東墾利石化集團總工程師王全平分析認為。

　　需求難以提振

　　從下游來看，丁苯橡膠行情偏弱震蕩，以山東市場齊魯1502/1502E產品為例，其收盤價環比下跌150元。丁苯橡膠市場低端報盤減少，高端報盤成交依然阻力重重，商家謹慎心態明顯，報盤逐漸走軟，實際交易平淡。

　　丁苯橡膠裝置運行整體變化不大。齊魯石化裝置繼續停車中，獨山子裝置則低負荷運行，蘭州石化裝置自8月23日恢復一線運行，另外一線自8月24日復產。

　　順丁橡膠方面，裝置變化有限，下游整體需求欠佳，對順丁橡膠現貨的采購積極性偏低，且場內現貨量少，成交量不多。隨著利空消息影響加深，商家避險情緒升溫，讓利意向增強，商談價格逐漸回落。此外，國內苯乙烯—丁二烯—苯乙烯嵌段共聚物(SBS)生產企業裝置開工率走低，也難以給丁二烯市場帶來有力的支撐。

　　從下游輪胎行業來看，由于環保督查形勢嚴峻，加之原料價格高位，生產企業成本壓力較大，部分工廠被迫減停產。

　　整體來看，下游需求面偏弱，難以帶動丁二烯市場走高，“金九”恐成色不足。