節后第一天，國內煤瀝青市場呈現高位堅挺態勢。經過近1個月的溫和修復，截至2月7日，國內中溫煤瀝青和改質煤瀝青主流成交價分別為5500~5700元(噸價，下同)、5800~6100元，環比漲幅分別為1.8%、3.5%。西北地區改質煤瀝青成交價格甚至突破6800元，站穩歷史成交高位。

　　“煤瀝青市場能站穩高位主要源于裝置開工率下降、上游煤焦油高位支撐堅挺以及下游需求預期增長等多重利好。短期來看，煤瀝青行情存在高位運行的基礎條件，雖然不排除中期有調整，但年內中長期市場仍看好。”市場資深評論員邵會文分析說。

　　裝置開工率再降

　　1月24日，生態環境部召開2022年首場例行新聞發布會。生態環境部新聞發言人劉友賓表示，為營造良好的舉辦冬奧會、冬殘奧會的環境，北京、河北等周邊省市以人大決定或立法等形式，授權當地政府在冬奧會籌備和舉辦期間可依法依規采取必要的行政措施，對污染重、排放量大、經濟影響相對較小的企業進行臨時性管控。受此影響，國內煤焦油深加工企業裝置開工率下降。

　　據河南化工網信息統計，截至1月底，國內煤焦油深加工企業裝置平均開工率在44%左右，環比下降5.4%，同比下降13%。

　　“受疫情散發以及冬奧會影響，春節期間煤焦油深加工企業停工增多，預計行業開工率下滑至38%。并且節前各煤瀝青企業已經歷了一輪庫存釋放周期，目前庫存壓力不大，節后高位挺穩已成共識。”該網信息負責人分析說。

　　原料支撐強勁

　　據遼寧貿易商孫本峰介紹，1月份，在節前積極備貨氛圍下，高溫煤焦油主流成交價格一度炒高至4800元以上，河北唐山價格甚至達到5000元，突破歷史高位。至1月底高溫煤焦油市場商談基本停滯，成交量也出現萎縮，以近距離貨源流通為主。節后，下游陸續開工存補庫需求，高溫煤焦油市場仍高位持穩。

　　“煤焦油市場保持高位的另一個主要支撐因素是量的配合。”邵會文表示，受能耗“雙控”、淘汰焦化落后產能等行業長期發展趨勢的影響，煤焦油產量短期內不會出現大幅增長，反而會呈下降趨勢。

　　國家統計局發布的數據也支持這一觀點。2021年煤焦油總產量約1831萬噸，比上年下降2.24%。在煤焦油量減價高的支撐下，加之短期內社會流通資源受限，預計煤瀝青后市仍存強成本支撐。

　　需求預期增長

　　從煤瀝青下游來看，電解鋁行業投產和復產產能將增加，煤瀝青需求有增長預期。

　　河南多家電解鋁企業負責人表示，煤瀝青下游電解鋁行業實施減量替代，行業合規產能4554萬噸/年，“天花板”很明確。2022年，預計國內能耗管控有所放松，電解鋁投產和復產產能將增加。據統計，2022年電解鋁可投產產能在187.5萬噸，復產產能166.7萬噸，合計354.2萬噸。隨著復產以及建成產能的釋放，電解鋁產能利用率將提升，增量約110萬噸，因此對碳素需求仍將增長，利好煤瀝青市場。

　　“在碳中和、能耗‘雙控’的大趨勢下，煤瀝青及其原材料供應面持續收緊；而下游電爐鋼、新能源汽車行業的發展又離不開碳素產品的承載，在下游需求支撐下，預計2022年煤瀝青行情保持高位運行的概率較大。”孫本鋒分析說。

　　不過，也有業內市場人士指出，短期的多重利好雖能支撐煤瀝青市場繼續保持高位，但當前價位已面臨下游抵制，一旦運輸順暢、煤瀝青裝置開工率恢復正常，不排除市場仍有高位整理的要求。預計煤瀝青市場短期有強支撐、中期需調整、長期仍看好，建議重點關注冬奧會后運輸恢復情況、深加工裝置開工率以及近期宏觀經濟政策的變化，適時調整經營策略。