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9月30日國慶假期前的最后一個交易日，PVC主力期貨強勢沖高至12210，日漲幅達3.36%。現貨市場也同步跟漲，日漲幅為3.28%，比去年同期水平上漲約88%。

 

 

圖1：各地PVC市場9月價格走勢圖

國慶假期歸來PVC依舊維持“開掛”模式，在天時地利人和的助推下，領跑“銀十”黃金檔。

天時：PVC期貨不斷刷新高位

節后首個交易日PVC期貨繼續高開，主力期貨開盤12500，最高12615，最低11805，收盤報12180，漲310，漲幅為2.61%，價格繼續刷新高位。短期來看，PVC期貨仍有沖高可能。

地利：原料成本高位，電石貨源緊張

表1：近期國內部分PVC生產企業裝置動態匯總

節日期間，原油價格破高位，煤炭等能源成本依然較高，助推電石價格不斷上升，導致PVC生產成本大幅增加。節后歸來PVC生產企業報價繼續上漲，且漲幅較大，部分企業封盤不報，實單商談為主。華東地區PVC電石5型料報價較節前上漲5.26%在13000元/噸。據數據統計，節后PVC電石法生產企業平均成本增加1570元/噸至12800元/噸。電石法生產企業成本壓力保持增加趨勢，尤其東部與西部外采電石的生產企業成本更是達到12800-13700元/噸。國內電石整體供需錯配，煤炭、蘭炭貨源緊張，導致電石開工率低下，部分地區PVC生產企業主要為外采電石企業，電石原料難求，導致PVC生產企業開工維持在5-6成左右，部分企業也有停車現象。下游方面，制品企業接貨稀少，部分企業因限電影響仍處于停工狀態。

人和：房地產開發投資增長帶動需求轉好

數據統計，2021年1-8月全國房地產開發投資98060億元，同比增長10.9%。比2019年1-8月份增長15.9%，兩年平均增長7.7%。其中，住宅投資73971億元，增長13.0%。房地產行業銷售連續增長的數值，帶動了型材、管材等行業的需求。不過，后期來看，由于天氣逐漸轉冷，下游開工以及房產施工將有一定的減弱。

      綜合來看， 原料蘭炭方面短期難以緩解，電石傳導PVC價格較快，PVC生產企業成本繼續擴大，四季度下游需求預期有增加趨勢。預計，短期PVC市場將延續上行趨勢。