4月中旬以來，國內工業萘市場在近1個月的回落整理后重拾升勢，連續沖高。截至5月10日，國內主流成交價漲至5500~5600元(噸價，下同)，環比上漲12%，同比上漲51%。然而進入5月中旬，行情開始沖高受阻，5月15日國內各地區除西北地區低端價格有100元左右的補漲外，其他地區均出現50~100元的小幅回落，步入高位平臺整理趨勢明顯。

　　“此輪1月有余的沖高行情主要源于原料煤焦油的高位推漲所致，同時在下游剛需平穩支撐的背景下，行情被動連續沖高。但當前下游終端需求跟進乏力，對日益上漲的高價原料抵觸，造成行情沖高遇阻，短期內有望進入高位平臺整理周期，以消化前期漲勢。如整理到位后，市場成交量開始放大，不排除后市仍有上行空間。”市場資深評論員邵會文分析說。

　　原料推動被動沖高

　　河南化工網信息統計數據顯示，煤焦油自4月下旬以來再次打破2個多月的高位整理態勢快速推升，3周內價格由國內主流成交價5000元推高至5500元，漲幅達10%，提高了深加工企業的生產成本，導致深加工企業由盈利陷入虧損。5月15日的數據顯示，山西地區煤焦油深加工企業平均利潤為-127元，自4月以來多家企業均是虧多盈少。

　　據赤峰博元科技有限公司銷售部經理李曉飛反映，原料煤焦油的連續推漲讓深加工企業持續在高成本狀態下運行，為應對原料持續高企的現狀，只能被動提高深加工產品價格，以求緩解高成本壓力。大宗深加工產品跟漲較慢，而工業萘在煤化工產品中產量占比不大，市場可操作性相對靈活，這也是近期與煤焦油上漲基本同步的主要原因之一。

　　剛需支持平穩跟漲

　　邵會文表示，工業萘歷來是市場反應較為靈敏的煤化工產品之一，這從原料煤焦油上漲后工業萘的快速跟漲步伐就可以看出。但是，要想工業萘的跟漲步伐能夠得以持續，還要下游剛需的支撐才能得以實現。其中萘法苯酐自年初以來始終保持盈利狀態，4月份噸盈利一度超過千元，雖然目前噸盈利已降至500元左右，但并未影響企業的開工負荷。另外，隨著天氣轉暖，北方地區工程項目相繼開工，減水劑需求有望平穩增長，對工業萘市場也形成利好，價格將平穩跟漲。

　　“4月份以來由于國內各地疫情多發，對運輸造成較大影響，工業萘社會流通量有所下降，尤其是對工業萘高位成交量造成影響，在一定程度上也抑制了價格的繼續推漲態勢。”邵會文說。

　　傳導不暢高位受阻

　　河南貿易商李冰介紹，工業萘的下游產品苯酐是一種重要的有機化工原料，主要用于生產塑料增塑劑、醇酸樹脂、染料、不飽和樹脂以及部分農藥。經過前期苯酐價格的跟漲，加之疫情影響下部分增塑劑、染料等企業開工率下降，下游終端需求基本處于飽和狀態，短期內終端需求無法擴大，導致產業鏈傳導不暢，必然反制上游原料市場。另外減水劑需求增長受各地項目開工延期以及房地產市場低迷的影響，也未達到增長預期，這也是影響工業萘高位受阻的因素。

　　另據市場一線信息反饋，截至5月13日，煤焦油深加工行業開工率約為51%。但近期如河南寶鼎、唐山東日、山東奧爾通、山西三強等企業均有開車計劃，屆時工業萘供應能力存增加預期，對現有高位價格也有消極影響。

　　業內人士表示，市場當前處于高位僵持期，階段性整理是市場站穩高位的必經階段。另外除了供求再平衡規律作用市場外，受國際地緣政治變化、疫情等一些不確定性因素影響，業內觀望心理增強，將在一段時間內消極貿易操作。