10月19日，沉寂已久的橡膠突然爆發，20號膠一度觸及漲停，橡膠期貨一度大漲逾6%，觸及15650元，創下今年3月后最高水平。

業內人士分析，泰國洪災炒作成為導火索，不過隨著時間推移，市場盤面關注重心逐步從弱需求轉向未來供應不確定預期上，或成為盤面運行重心抬升的主要動力。

近期又有泰國洪災炒作，根據隆眾資訊了解情況，泰國北部上兩周普遍性強降雨之后，本周明顯減少，南部降雨增多但是目前暫無影響較大的洪澇災害。從中長期看，四季度東南亞主產國天然橡膠生產將由高產期進入低產期，中國天然橡膠主產區將于11月中下旬進入停割期，疊加臺風等天氣頻發，供應端存在利好預期可能。

需求方面國內限電放松以及9月汽車產銷的環比回暖使得下游輪胎廠開工率有所回升，需求端的利空或基本釋放完畢，后期國內還有年末的終端銷售回暖，支撐國內輪胎開工率回升勢頭。同時海外汽車市場繼續緩慢恢復，下游需求將邊際改善。不過漲價后下游經銷商拿貨積極性明顯回落，成品庫存消化的可持續性依舊存在不確定性。

目前交易所橡膠倉單壓力同比偏低，不過社會庫存絕大多數開始累庫，青島保稅區庫存降速下滑。此外丁苯、順丁橡膠價格行至近年內最高點，因限電因素導致供需失衡，合成橡膠大漲背景下，替代效應一定程度給予滬膠、標膠一定支撐。

國投安信期貨胡華釬表示，天然橡膠價格依然處于歷史底部區域，估值相對偏低，預計未來低估值將加快修復。建議投資者將市場焦點從“需求端”轉向“供應端”，尤其是密切關注主要產膠國天氣（“臺風”和“拉尼娜”現象）和疫情變化導致供應及其預期的大波動。