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[導語] 4月中旬以來，山東丙烯供應偏緊與需求轉淡形成博弈，市場價格僵持運行，漲跌兩難。短線來看，市場供應逐漸增加，主力下游聚丙烯需求欠佳，丙烯市場供需壓力或有所上升。

進入4月中旬后，山東丙烯市場價格維持在8200元/噸僵持整理，供需面為影響丙烯價格的主要因素。

外部貨源補充不足，山東供應支撐較強

現階段港口到船數量較少，進口丙烯貨源補充不足。伴隨盤錦浩業、撫順石化丙烯裝置檢修，加之沈陽蠟化丙烯裝置暫未重啟，東北外放丙烯貨源減少。天津渤化PDH裝置重啟，但負荷仍未提至正常水平，山東下游長約供應仍未恢復。整體來看，山東外部主要貨源補充量不足，區內丙烯生產企業庫存處于偏低水平，對丙烯價格形成有利支撐。

粉料工廠成本增壓，限制丙烯上漲步伐

3月下旬山東丙烯市場價格高位回落至7800元/噸，下游聚丙烯粉料價格小幅跌至8600元/噸，粉料盈利空間回升。月底下游工廠逢低采購積極性提升，丙烯需求階段性好轉，帶動市場價格回升。4月上旬，山東丙烯市場價格持續小漲至8200元/噸，而聚丙烯粉料行情偏弱，山東粉料價格仍維持在8600元/噸附近窄幅調整，粉料工廠成本壓力日漸凸顯。

近日聚丙烯期貨價格持續大跌，利空市場心態并拖累現貨行情。粉料工廠需求不佳，價格偏弱調整。現階段粉料需求弱勢，加之成本壓力較大，部分企業利潤倒掛，粉料工廠降負及停工現象逐漸增多。聚丙烯作為丙烯主力下游產品，其行業盈利及開工是影響丙烯需求的關鍵性因素。因當前聚丙烯盈利狀況不佳，丙烯價格上漲空間也受到一定限制。

供需面多空博弈，重點關注聚丙烯走勢

目前丙烯市場僵持運行，供應面偏緊與需求面轉淡形成博弈，市場方向暫不明朗。短需求面，聚丙烯粉料成本壓力偏大，伴隨部分粉料企業降負或停工現象增多，丙烯需求或出現階段性下滑。供應面，天津渤化PDH裝置及下游長約有待繼續恢復，4月中下旬，中海外、正和石化等丙烯裝置存有檢修計劃，沈陽蠟化、華星石化、濟南煉化、京博石化、紹興三圓、長嶺石化、東方石化等多套裝置面臨重啟，市場整體供應仍呈現增加趨勢。

短線來看，山東丙烯生產企業庫存普遍較低，支撐丙烯價格維持相對高位。若聚丙烯市場行情持續轉淡，并且伴隨丙烯供應陸續恢復，丙烯市場供需壓力或逐漸上升。因此主力下游聚丙烯價格走勢尤為關鍵，粉料行業開工及盈利情況需要重點關注。