節后塑料市場一直不溫不火，上周聚乙烯現貨市場略有反彈，據監測，LLDPE價格上漲了2.08%，高壓聚乙烯上漲了0.66%，低壓聚乙烯上漲了0.82%。其中不乏廠家推價炒作，檢修裝置增多帶來的短暫性利好，再者，下游春季備貨力度略有增強，近期市場能否繼續上行，抑或上行幅度能保持樂觀，目前來看，基本面和供需面都缺乏市場大行情的有力支撐。

對比于其他塑料產品2月份的企穩反彈，聚烯烴仍保持弱勢行情，數據：EPS(5.70%)、ABS(4.10%)、PVC(3.92%)這些產品反彈幅度比較大，聚烯烴只是微彈為主，漲幅未超過1%，尤其是PP甚至是弱勢下行。

從成本面來看，原油供應過剩的矛盾近期難以調和，后期可能在35美元/桶附近低位振蕩。原油的止跌意味著塑料成本塌陷結束，但是并不會推動塑料成本重心上移。

其次，近期聚乙烯的供給端整體呈現寬松局面。目前石化庫存來看，仍處于偏高狀態，90萬噸左右，裝置檢修后期可能才能有所成效，石化降庫存需要時間。春節前后停產的揚子巴斯夫20萬噸、上海金菲13.5萬噸、茂名石化11萬噸、大慶石化8萬噸、上海賽科30萬噸和燕山石化的8萬噸，共計90.5萬噸產能已經陸續復產。目前仍然處于停產的只有撫順石化的35萬噸產能，后期茂名石化的68萬噸產能和上海石化（600688）的10萬噸產能計劃在3月進行檢修，目前獨山子新線裝置檢修之外，總體石化開工率尚可，3月國內塑料供給相對穩定，呈現寬松局面。

另外，春節期間，石化塑料裝置維持生產，而下游膜廠大面積停產，這導致了塑料庫存特別是石化庫存處于高位。截至2月26日，國內石化塑料庫存較上一周增加1400噸，漲幅為1.52%；塑料社會庫存較上一周下降4000噸，降幅為1.45%。從目前情況來看，雖然下游企業陸續恢復生產，但是由于塑料價格處于相對高位，下游企業觀望情緒較強，大量囤貨可能性較小，階段性少量補庫為主。此外，從需求端來看，農膜的消費旺季將在4月中旬結束，雖然短期會支撐塑料消費，但是隨著旺季臨近尾聲，后期市場對于消費增加的預期逐漸下降，需求端支撐價格上漲不可持續。

分析師薛金磊認為，成本面和供需面都沒有根本性改善的前提下，原油低位振蕩持續，塑料供應穩定，下游普遍靠剛需拉動，缺乏新的增長刺激的情況下，塑料現貨價格很難延續強勢，事實上，聚丙烯已經是有力證據，供應的嚴重過剩很難支撐價格的高位，預計聚乙烯現貨市場近期反彈就會進入尾聲，繼而窄幅調整為主。