細細地算來，筆者從業化工品期貨分析工作中三年多。新的一年，主要工作中還是預測分析一下2016年化工品商品期貨很有可能產生的轉變。筆者腦子里有一種在潛意識中，那便是化工品中LLDPE比PTA強悍。在做化工品對沖套利時，一般會挑選多LLDPE空PTA的組成。實際上，這類在潛意識中是有一定理論來源的。

其一，中國LLDPE產能不夠，必須很多進口。2003年至今的數據統計顯示信息，中國PE進口依賴度均值為45.76%，2015年前11個月為42.64%，提供的結構型不夠支撐點了LLDPE價錢的挺立。

其二，中國LLDPE生產制造相對性壟斷性，產能關鍵集中化在中國石油和中國石化手上，而中下游產能相對性分散化，這類全產業鏈構造使LLDPE公司具備極強的主導權，一旦價錢下跌，LLDPE公司就可以減產價保。回過頭看PTA領域，因為前段時間項目投資超溫，PTA產能大幅度提升，2011―2014年產能增速各自為31.11%、 56.83%、4.69%和31.62%。受經濟發展增速下降的危害，PTA終端設備服飾要求皮軟，傳輸到中下游，聚脂要求增速相對變緩，PTA領域提供產能過剩難題愈來愈明顯。除此之外，PTA公司產能市場集中度相較LLDPE要低。在這類銷售市場中，PTA公司的減產價保對價錢的支撐點幅度并不長期。

可是，未來展望2016年，這類LLDPE強PTA弱的布局很有可能被擺脫。2015年年末，中國PE總產能大概在1539萬噸級，2016年預估有199萬噸級新產能投產，產能增速做到12.93%，而2015年年末，中國PP總產能大概在1739.三萬噸，2016年方案投產的產能為361萬噸級，產能增速為 20.76%。而PTA層面，2016年方案投產的僅有江陰市漢邦220萬噸級和四川晟達一百萬噸的設備，相較5015萬噸級的產能而言，增速僅有 6.82%。

為了更好地減輕對異戊橡膠的進口依靠，中國一直在大力推廣煤制烯烴技術性。2015年中國煤制烯烴設備大規模投產，僅僅石油價格的狂跌，嚴厲打擊了煤制烯烴產業鏈，減輕了其對異戊橡膠銷售市場的沖擊性。可是，煤制烯烴設備大規模投產是不可逆的，這一技術革命將擺脫中國環己醇領域的提供布局，使LLDPE和PP再次標價。因為一些煤制烯烴的加工工藝會另外生產制造出PE和PP，而PP的占比要比PE高，因而PP產能增速將高過PE。除此之外，經歷了產能極速擴大和價錢下挫，PTA產能增速慢慢變緩，遠東石油化工的倒閉也是預兆著PTA領域的適者生存早已打開。

因而，筆者覺得，2016年是化工品期貨交易高低變換的一年，過去“文文弱弱”的PTA將開演一出“帝王將相寧有種乎”的狗血劇，而“王謝堂前”的PE將“飛進千家萬戶家”，PP則很有可能替代PTA，變成什么是空頭種類的代稱。

來源于：中國化工報