春節(jié)歸來，增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈表現(xiàn)搶眼，無論是原料還是增塑劑鄰苯二甲酸二丁酯(DBP)以及鄰苯二甲酸二辛酯(DOP)等價格紛紛創(chuàng)出新高，漲幅均超35%。

業(yè)內(nèi)人士認為，在疫情有效控制、節(jié)后終端需求大幅回升的支撐下，這場由原料主導(dǎo)的“盛宴”還在持續(xù)，但增塑劑產(chǎn)品價格觸頂?shù)娘L(fēng)險也在積聚。

原料任性上漲

有分析師表示，春節(jié)后，原料辛醇和正丁醇的暴漲行情開啟了此番增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈大漲的序幕。

從辛醇來看，下游主要企業(yè)節(jié)前開啟備貨，辛醇訂單逐步累積，雖然行業(yè)開工率整體居于高位，甚至已達到九成以上，但庫存緊張局面仍在加劇。且山東地區(qū)部分物流企業(yè)提前停運，導(dǎo)致運力緊張，更使丁辛醇現(xiàn)貨收緊，市場在春節(jié)前已然進入強勢周期。

春節(jié)后，辛醇創(chuàng)出歷史性暴漲行情，3日內(nèi)平均日上漲近2000元，漲幅高達40%，此后價格繼續(xù)上漲至1.65萬元附近。正丁醇市場也不甘示弱，呈現(xiàn)“爆發(fā)式”上漲，目前價格突破1.5萬元，較節(jié)前漲幅達到40%以上。廠家訂單量大，發(fā)貨持續(xù)緊張，下游工廠集中補倉，廠家?guī)齑胬^續(xù)吃緊，而現(xiàn)貨市場商談氛圍持續(xù)升溫。

另一原料正丁醇的下游丁酯工廠春節(jié)期間內(nèi)外貿(mào)訂單大增，企業(yè)普遍維持高負荷生產(chǎn)，對正丁醇補倉需求大幅上升。而正丁醇廠家負荷則有所下降，延長裝置短停、魯西一套裝置檢修，加劇了節(jié)后供應(yīng)的緊缺局面，正丁醇市場報價接連暴漲。

對于后市，業(yè)內(nèi)人士表示，辛醇各廠家?guī)齑嫫毡樘幱诘臀唬糠殖掷m(xù)保持負庫存狀態(tài)，后市基于訂單充裕，預(yù)計現(xiàn)貨緊缺局面短期難以緩解，市場還有上漲空間。正丁醇供需失衡引發(fā)的牛市行情仍將持續(xù)，且預(yù)計上漲周期延長。

增塑劑聯(lián)動拉漲

據(jù)業(yè)內(nèi)分析師韓萍介紹，在原料正丁醇的強勢帶動下，增塑劑市場一掃此前不溫不火局面，呈現(xiàn)直線拉漲態(tài)勢。目前，DOP價格由1萬元快速拉漲至1.4萬元左右，創(chuàng)2012年以來新高，較節(jié)前漲幅達到36%；DBP價格運行至1.25萬～1.3萬元，較年前上漲3700～4000元，漲幅在43%。

從目前廠家運行情況來看，在就地過年政策及訂單情況良好的基礎(chǔ)上，假期開工水平普遍高于往年，DOP以及DBP行業(yè)開工率超50%，并未有庫存積累情況，廠家產(chǎn)銷壓力不大。

但生產(chǎn)廠家介紹，增塑劑價格雖然大漲，但企業(yè)仍面臨高成本、低利潤甚至是虧損風(fēng)險。成本面上，辛醇和正丁醇獲利空間不斷加大，辛醇達到8000多元，而增塑劑產(chǎn)品以現(xiàn)貨價格折算，利潤空間則不斷壓縮，在成本線附近徘徊，工廠生產(chǎn)壓力大。

雖然如此，低庫存仍將為增塑劑后市運行增添動力，加之行業(yè)開工水平預(yù)期變動不大，市場供需矛盾不明顯，因此短期來看，增塑劑市場暫無大跌風(fēng)險。

但也有業(yè)內(nèi)人士表示，增塑劑市場的快速大漲削弱了下游采買積極性，成本傳遞壓力增加，增塑劑市場觸頂風(fēng)險加大。

需求好于同期

吉林石化銷售員何峻松介紹，按照往年慣例，春節(jié)前，基于下游及終端企業(yè)減產(chǎn)甚至停產(chǎn)放假，增塑劑市場多進入停滯狀態(tài)，企業(yè)大多在春節(jié)前夕即提前完成原料采購。然而，今年得益于國內(nèi)疫情防控形勢大好、國內(nèi)外需求上升，增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈市場在春節(jié)前后即開啟了超級“牛市”行情，終端溶劑、包裝料等需求大幅上升，對增塑劑需求不斷增加，生產(chǎn)企業(yè)開工率好于往年，賦予市場強勁動能。

何峻松表示，元宵節(jié)過后，下游開工率或有小幅攀升，托舉增塑劑市場易漲難跌。

此外，結(jié)合宏觀層面復(fù)蘇加速預(yù)期，預(yù)計原油等上游強勢周期開啟，行業(yè)景氣度進入新一輪上升周期。業(yè)內(nèi)人士預(yù)測，3月乃至整個上半年化工市場將呈現(xiàn)超預(yù)期行情，因此增塑劑產(chǎn)業(yè)鏈整體表現(xiàn)將好于2020年。