一、原油價格走勢

12月份原油呈繼續下行走勢，主要受全球需求疲軟，經濟偏淡預期抑制原油需求，造成市場擔憂減產實際執行效果;同時俄羅斯及美國原油產量居高不下，產量維持紀錄高位令多頭悲觀情緒加重，加之全球經濟增速放緩持續打壓油價，造成投資者對能源需求疲軟和供應過剩的擔憂揮之不去，油價收盤出現持續大幅下跌，截止18日WTI收于46.24美元/桶，布倫特收于56.26美元/桶。 原油市場當前依舊面臨較大的下行壓力，市場悲觀情緒蔓延，而美國原油庫存持續下降雖然緩解了市場情緒，但在原油供應量出現實質性下降前，油價暫時很難實現真正的上漲。

二、宏觀經濟走勢

11月份國家統計局數據顯示，全國居民消費價格指數(CPI)指數102.2，環比下降0.3%，同比上漲2.2%;工業品出廠價格指數(PPI)102.7，從同比看，PPI同比上漲2.7%，漲幅較上月回落0.6%。CPI與PMI雙雙下行，表明經濟仍然面臨下行風險，尤其近期國際油價持續大跌，進一步加大了工業領域未來潛在的通縮壓力。采購經理指數(PMI)指數50.0，同比降低3.47%，創2016年以來新低。

進入11月以來，石油、金屬等大宗商品價格出現集體大幅下跌，預測PPI或出現連續下降，19年PPI或重新跌入負值區間，而CPI或降至2%以下，包括CPI與PPI的綜合物價指數或降至零左右，隨著供需持續走弱，通縮風險或將重新出現。

三、期貨與現貨走勢

12月份聚乙烯期貨漲勢利于現貨走勢。連塑L1905合約自11月底跌至新低后觸底反彈，呈震蕩上行走勢，19日漲至8715最高。短期來看，日線下方均線出現金叉，短期連塑存繼續上行走勢;但持倉方面永安期貨空單占據優勢，加之連塑收于三連陽，因此整體漲幅有限，不排除技術性回落可能。現貨方面，雖期貨面持續上行，帶動石化庫存有所消耗，但并未從實質性帶動現貨面氣氛好轉，下游心態依舊謹慎，多隨用隨拿，出貨平平。

綜合而言，原油價格下跌、宏觀經濟回落明顯、期貨面短期上方8800附近壓制較強、下游需求萎縮多重拖累下，聚乙烯前景難言樂觀，后續存下行風險。

來源：塑米城